Debate
Empresas por País/Región Por Rubro
A B C D E F G H I J K L M N Ñ O P Q R S T U V W X Y Z

ANÁLISIS

Escribe Montamat: Una política de Estado para el shale argentino

ENERNEWS/MINING PRESS/El Cronista

DANIEL GUSTAVO MONTAMAT*

 

En 2017 la OPEP y otro grupo de países productores liderados por Rusia acordaron compromisos de cortes productivos de 1.72 millones de barriles día para levantar el precio del crudo. La evaluación de cumplimiento de los recortes a mayo de 2018 permitió verificar el sobrecumplimiento de las metas; la producción mundial de crudo se redujo más de 1.82 millones de barriles día. Pero en ese período, mientras la producción sujeta a restricciones caía, la producción de shale oil de Estados Unidos que había bajado con la reducción de precios del petróleo, empezaba a recuperarse sin pausa y con prisa. A principios de 2018, se esperaba que la producción estadounidense agregara alrededor de 1 millón de barriles día promedio año. Era el consenso de los gurúes del Departamento de Energía americano, de la OPEP y de la Agencia Internacional de Energía.

El crecimiento de la producción de shale estadounidense superó con creces las expectativas. Según datos de la Administración de Información Energética de Estados Unidos, la producción de petróleo crecerá este año un promedio de 1.53 millones de barriles día, más del 50% de lo que habían previsto. Estados Unidos, que este año ocupará el podio de primer productor petrolero del mundo, con unos 12 millones de barriles día promedio, dejando atrás a Arabia Saudita y a Rusia, está probando que, a caballo de la producción de shale oil, se está convirtiendo en el swing producer, o productor "equilibrante" del mercado mundial de petróleo.

No es buena noticia para los productores cartelizados que, con los compromisos de recortes productivos, buscan estabilizar los precios del petróleo (sus presupuestos son muy dependientes de esa cotización) y, hasta ahora, contaban con la capacidad de bombeo adicional de los sauditas para morigerar los bandazos hacia arriba de los precios cuando las restricciones de suministro preocupaban. En el 2014, cuando todavía se dudaba de la capacidad de reacción de los frackers estadounidenses a la baja de precios, la OPEP aumentó la oferta y el barril de petróleo cayó a 40 dólares. La producción de shale se resintió, pero bajaron los costos y aumentó la productividad hasta que la organización de exportadores y Rusia convinieron los recortes en 2017.

En esta oportunidad, a principios de este mes, los mismos socios decidieron que era mejor recortar la producción y apuntalar los precios que tratar de hacer sufrir a la industria del shale con otro período de bajos ingresos. Hubo compromisos de recortar 1.2 millones de barriles día. Pero la nueva actitud implica convalidar el nuevo rol que tiene la producción de shale en el mercado mundial de petróleo.

Como producción que se parece más a la "minería petrolera" es muy sensible a las oscilaciones de precios, pero tiene mayor flexibilidad que la producción convencional para adaptar el nivel de actividad. Es más capital intensiva y tiene mayores costos, pero a medida que se avanza en el estado de las artes, los costos bajan y la productividad aumenta. La irrupción del shale como suministro adicional reduce el poder de la oferta sujeta a cortes y augura precios más competitivos para la actividad petrolera.

Como la Argentina está entre los 4 países con desarrollo de shale (petróleo y gas) y la producción de shale va a ganar creciente participación en la producción doméstica, el desarrollo intensivo del shale pensando en los mercados internacionales impone una política de Estado. Está claro que vamos a ser tomadores de precios tanto en petróleo como en gas (referencia Henri Hub para el GNL), y que precios a la baja pueden tornar no competitiva nuestra producción.

Las políticas de Estado deben evitar el oportunismo político cortoplacista y focalizarse entonces en el otro componente de la renta de estos recursos: los costos. La estabilidad macro, condición necesaria, debe ocuparse de los costos financieros. Pero a partir de un escenario de estabilidad que erradique la inflación crónica, las políticas a acordar, con incidencia en los costos, deben tener en cuenta el componente de renta que apropia el Estado (regalías, ingresos brutos, impuesto a las ganancias, retenciones), incluyendo definiciones sobre mecanismos que habiliten fondos contracíclicos (a nivel provincial y nacional); y definiciones sobre los costos empresarios con incidencia en la rentabilidad que define la inversión. Allí los costos logísticos, los acuerdos laborales y el resto de la carga.

* Doctor en Economía y en Derecho.

Volver a la Home
  1. Marcelo Bonelli: Datos concretos del lavado K
  2. Escribe Eddy Lavandaio: Las dos minerías
  3. La revolución renovable y el problema con el litio
  4. Guadagni: Cómo superar el retroceso energético
  5. Experto: Oro y plata, el refugio más inteligente
  6. Oro baja al ritmo del dólar ¿Oportunidad de compra?
  7. Víctor Gobitz: Qué hará el Perú en PDAC 2019
  8. Análisis: Pemex, condenado. Plan de los inversores
  9. Editorial La Nación:La tragedia minera en Brasil
  10. Bonelli: Macri citó a economistas y les pidió una propuesta global
  11. Escribe Zárate: Pemex, AMLO y cómo perder las reservas petroleras
  12. Dalmati (ORSEP): La seguridad de los diques en Argentina
  13. Muchnik: El daño que el mito del país rico le ha hecho a la Argentina
  14. Ká Bernal: Chile es el ganador por compras de gas a Argentina
  15. Ricardo Alonso: ¿Quién fue Schneidewind?
  16. Alvaro Ríos: Gas boliviano no será imprescindible, pero sí importante
  17. Scibona: La restricción fiscal va a ralentizar el boom del gas
  18. Guiñazú: Tragedia en Brasil, la tentación de quedarse callado
  19. González (IIMCh): Debilidades de la propiedad minera afectan la exploración en Chile
  20. Escribe Montamat: Los dos bolsillos de la factura energética argentina
  21. Ruocco (CEDyAT): Brumadinho genera incertidumbre en Argentina
  22. Damjanic (Finning): Burocracia e inversión minera en Chile
  23. Jaime Abedrapo: Ley Reservada del Cobre, FF.AA. y las promesas de siempre
  24. Escribe Alonso: La apasionante historia de Tadeo Haenke
  25. Ricardo Alonso: Historia forense del medio ambiente
  26. Las energy tech cambian negocios del sector en el mundo
  27. Dos miradas sobre el gas USA: El récord en GNL y el beneficio ambiental
  28. Luis Sapag: No convencionales, mitos y verdades. Sureda: gas natural vs. renovables
  29. Experto: El desplome del gas natural no se detiene
  30. Escribe Muchnik Los vaivenes de la extrema derecha
  31. Pagni: La sofisticada estrategia jurídica que le evitó a Macri un fracaso en EE. UU.
  32. Rivera (IIMP): Proyecciones del sector minero en el 2019
  33. Kind: Renovables y el gas, una oportunidad única para el desarrollo de Argentina
  34. Pagni: El Gobierno, ante un giro en la política energética. Bronstein: El combo de la energía
  35. Escribe Guadagni: El cambio climático, como la ruleta
  36. Por qué 2019 podría comenzar con un rally del crudo
  37. Qué pasará con los precios del cobre en 2019
  38. Bonelli: La prioridad de Macri. Zizarí: Once razones por las cuales 2019 será peor que 2018
  39. Escribe Pagni: Los campos de batalla de la Justicia
  40. Imprescindible análisis: Hacia donde va la relación de China con América Latina y el Caribe
  41. Análisis global: Porqué persiste el petróleo barato
  42. El litio se mantuvo estable en diciembre. Las fusiones
  43. Eintoss (CECE): Combustibles y concentración en la Argentina
  44. Escribe Estenssoro: Los interrogantes ocultos detrás del juicio por YPF
  45. Julio Villalonga: Cuadernos de la discordia. Diego Cabot: El regalo a los empresarios
  46. Guillermo Kohan: Caen joyas sagradas como Vaca Muerta
  47. Ricardo Alonso: El algodón de los salares de la Puna
  48. ABC minero: Las tecnologías de drilling en Australia
  49. Iván Alonso: Ley subirá tarifas eléctricas en Perú
  50. El Ancasti.: Litio en Catamarca, en la nubes de Úbeda
 

Propietario: D&C Visual S.R.L. | C.U.I.T.: 30-70894554-0
Piedras 153 3ºA (1070) Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Director: Daniel Eduardo Bosque director@miningpress.com

Mining Press es una
publicación de D&C Visual S.R.L.

D&C Visual